С начала года в России появилось регулирование рынка цифровых финансовых активов (ЦФА). Пока он ориентирован на крупных игроков, которые смогут привлекать финансирование через выпуск токенов под пристальным надзором ЦБ. Первыми заявки на реализацию своих проектов подали «Норильский никель» и Сбербанк. Однако остается открытым волнующий многих вопрос регулирования цифровой валюты, в том числе ее производства (майнинга). Власти настроены на жесткие ограничения, участники рынка предупреждают, что в отсутствие легализации это может привести к финансовым потерям бюджета.

Закон «О цифровых финансовых активах…» был принят летом 2020 года и вступил в силу с января. В процессе разработки документ существенно изменился. Исходно он был призван регулировать все финансовые инструменты, основанные на технологии блокчейн . Но в процессе обсуждения и принятия из закона почти полностью исчезло регулирование цифровых валют, в том числе выпущенных не в России — биткойна, эфира и т. п. .

В основном вступивший в силу закон описывает регулирование и возможности существования в России ЦФА, которые удостоверяют денежные требования и права по эмиссионным ценным бумагам, включая право обладателя цифровых финансовых активов требовать передачи эмиссионных ценных бумаг в будущем. Документ предусматривает появление новых субъектов, которые будут поднадзорны ЦБ,— операторов информационных системы и операторов обмена цифровых финансовых активов. Выпускать ЦФА могут юридические лица и индивидуальные предприниматели. Круг покупателей ЦФА формально не ограничен, но для разных категорий действуют разные правила.

Пока закон работает в первую очередь на привлечение инвестиций в крупный бизнес, поскольку для выпуска смарт-контрактов (токенов) требуется не только эмитент, но и площадка (оператор), фактически создаваемая им, которая должна пройти регистрацию в Банке России.

Как сообщили в ЦБ, сейчас уже рассматриваются три ходатайства о включении сведений в реестр операторов информационных систем и два ходатайства о включении сведений в реестр операторов обмена ЦФА. Самыми известными претендентами выпуск ЦФА остаются ГМК «Норильский никель» и Сбербанк, именно они подали заявки регулятору.

Крупнейший акционер «Норникеля» Владимир Потанин объявил о планах заняться ЦФА больше двух лет назад (см. “Ъ” от 24 октября 2018 года). ГМК организует площадку «Атомайз» (см. справку), которая может реализовать выпуск токенов уже через месяц после попадания в реестр ЦБ. «Норникель» уже испытал технологию выпуска токенов в другой юрисдикции, используя свой Global Palladium Fund.

Как рассказал управляющий директор фонда Александр Стоянов, во второй половине января тот выпустил первые в мире токены на металлы. Их два типа — индустриальные (для производителей, обеспечением выступают медь и палладий) и инвестиционные (золото, палладий, серебро и платина). Все токены обеспечены физическим металлом, который хранится в Лондоне и Цюрихе в хранилищах ICBC Standard Bank и Brinks. На каждый инвестиционный токен сформирован свой вид пая, все паи прошли листинг на London Stock Exchange и Deutsche Boerse. В первом полугодии будут выпущены инвестиционные токены на никель и медь.

По словам Александра Стоянова, до конца года фонд рассчитывает получить листинг на биржах в Италии и в Швейцарии. Он уточнил, что предполагаемый объем цифровых сделок в 2021 году составит до 20% всех продаж индустриальным клиентам «Норникеля». Привлекательность этих паев, в частности, в том, что они показывают прозрачность не только владения, но и чистоту производства металла, начиная с руды, вплоть до его утилизации.

Сбербанк в январе подал заявку в ЦБ на регистрацию платформы для выпуска сберкойна и рассчитывает на ее запуск к весне. Как пояснили “Ъ” в банке, речь идет о финансовых активах, которые имеют технические свойства криптовалют, в частности, учитываются токенами в блокчейн-сети, их можно программировать в смарт-контрактах. На разработанной платформе банки и их клиенты смогут выпускать и учитывать цифровые активы, спектр применения которых широк. «Одним из первых выпусков мы планируем цифровой вексель Сбербанка. В работе выпуски и иных активов, где эмитентами будут наши клиенты»,— пояснили в банке.

Блокчейн-платформа «Сбера» была опробована в конце прошлого года выпуском сертификатов возобновляемой энергии. Такие сертификаты позволяют, например, солнечным электростанциям продавать доказательства полученной зеленой энергии в киловатт-часах, а инвесторам — вкладывать в эту индустрию через покупку сертификатов. В основу платформы положен протокол Hyperledger Fabric от Linux Foundation. В банке сообщили, что пилот был успешным, показал низкий порог входа и простоту выпуска нового инструмента. Теперь в Сбербанке ожидают от законодателей «ясности с налогообложением ЦФА».